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分析 | 半导体的至暗时刻过去了吗?
旺材芯片 | 2020-06-03 00:06:35    阅读:8697   发布文章

由于持续的COVID-19大流行,全球经济前景一片混乱。半导体市场的前景也非常不确定。大型半导体公司的2020年第一季度收入与2019年第四季度之间的收入也喜忧参半,例如意法半导体(STMicroelectronics)业绩下滑了19%,而Kioxia(以前是东芝半导体)则收获了9.9%增长。


WSTS报告称,2020年第一季度半导体市场下降了3.5%。2020年第二季度收入的指引显示出持续的谨慎态度。大多数公司预计2020年第二季度收入将比2020年第一季度下降。
2020年第二季度的收入指引范围很广。高通,德州仪器(TI),意法半导体(STMicroelectronics)和恩智浦半导体(NXP Semiconductors)提出的2020年第二季度的营收指引最低为-14%至-22%。这些公司的最高指引也仅仅是从-7%到-0.3%,中点指引平均为-10.5%。
其中英伟达和英飞凌看似乐观的财务指引其实具有欺骗性。
Nvidia在2020年第2季度开始包括其收购Mellanox的收入。不计此次收购Mellanox的影响,Nvidia的2020年第2季度指引的中点约为4%,而不是18.5%。同样,英飞凌还将2020年第二季度从赛普拉斯半导体收购中获得的收入包括在内。不包括赛普拉斯,英飞凌预期的中点约为-13%,而不是+ 5.7%。

与2019年第四季度相比,内存公司(三星,SK海力士,美光和Kioxia)总体而言2020年第一季度收入增长为正。美光公司在本月末结束的财季预期的中位数为+ 2.1%。三星,SK Hynix和Kioxia没有提供2020年第二季度的营收预期,但他们都预计PC和服务器的需求强劲,而智能手机的需求却在下降。
随着越来越多的人在家里工作或从家里接受教育指导,市场对PC的需求预计会很高。对互联网进行通信和信息的日益依赖推动了数据中心服务器的持续增长。IDC 3月份预测,由于今年上半年的疲软和下半年的增长,2020年PC和平板电脑的出货量将下降9%。IDC报告称,继2019年同比增长四分之三后,2020年第一季度PC单位出货量同比下降9.8%。
2020年智能手机需求更加不确定。IDC 3月份预测,今年智能手机出货量将下降2.2%。四月份,Strategy Analytics预计下降23%。IDC报告称,2020年第一季度智能手机出货量同比下降11.7%。尽管许多专家预计2020年智能手机需求疲软,但视频通信的使用增加可能会推动销售。就像企业在PC上使用视频会议来增加远程员工之间的通信一样,家庭越来越多地通过智能手机使用视频与无法亲自拜访的家人和朋友进行通信。视频使用的增加可能促使许多人升级智能手机。
2020年第一季度电子产品下降主要是由于供应问题。1月和2月,中国电子产品产量大幅下降,原因是中国为了控制COVID-19而关闭了该国的大部分地区。2020年1月和2月,中国人民币电子产品产值同比下降13.8%。PC的单位产量下降了29%,而手机的单位产量下降了41%。此后,中国的产值开始回升,3月份同比增长9.9%,4月份同比增长11.8%。4月PC单位产量比去年同期增长了29%。移动电话的产量尚未恢复到以前的水平,4月比去年同期下降了26%。

2020年剩余时间的电子市场将受需求驱动。对于第二季度,全球大部分地区在4月份处于在家状态。许多国家从5月开始开放,一直持续到6月。除非COVID-19大量出现,否则经济活动应在2020年第三季度和2020年第四季度继续回升。2021年将是强劲增长的一年,因为经济将恢复到接近正常水平的水平,而被压抑的需求将推动消费者和企业的支出增加。
可以预期,对2020年半导体市场的最新预测差异很大。最高预测是来自Cowan LRA模型的7.6%的增长。Cowan模型基于历史趋势,未考虑时事,例如COVID-19。Omdia预计增长2.5%。Gartner预计仅下降0.9%。麦肯锡呼吁下降5%至15%(中点为-10%)。IBS最悲观,下降了11.7%。IC Insights和IDC各自预计下降约4%。

芯谋研究表示,需求下降导致半导体产业缺乏重要源动力。同时,各大终端厂家拖迟或者取消了新产品的发布,本来就缺乏亮点的电子产业更是雪上加霜。预测疫情过后,不少国家会缩减用在工业上的支出,全球5G****的建设也会放缓。需求端的下降,将导致2020年全球半导体产业下降7.34%到3913亿美元,这是全方面的衰减。
而我们对半导体情报的最新预测是2020年下降6%。

存储器市场仍然是2020年半导体市场的一个亮点。Gartner预计存储器将增长14%。Gartner预测,不包括内存的半导体产品将下降6%,而整个半导体产品的销售额将下降0.9%。Omdia也看到了内存驱动器的增长,其对半导体的2.5%的增长预测下降到不包括内存的5%的下降。
半导体市场出现V形复苏的先例。在2008年大萧条开始之际,半导体市场急剧下滑,2008年第四季度季度环比下降24%,2009年第一季度环比下降16%。严重的经济收缩导致电子制造商削减库存以准备潜在的需求严重下降。事实证明,电子市场并未受到经济衰退的重大影响。2009年,个人电脑销量增长了5%。2009年,手机销量下降了3%,但是新兴的智能手机市场却蓬勃发展。半导体市场急剧复苏,2009年第二季度和2009年第三季度环比增长20%。到2009年第四季度,市场基本上回到了衰退前的水平。

我们的半导体情报预测更多是U型而不是V型。2020年第二季度急剧下降之后,第三季度和2020年第四季度市场将相对停滞。预计2021年上半年将增长。我们预计2021年半导体市场将增长10%至15%。


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