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外资曝台积电新厂最大亮点,估三星面临掉单危机
旺材芯片 | 2021-11-14 23:22:20    阅读:55   发布文章

昨天,台积电拍板在日本与高雄设厂,尽管并不是前所未闻的新闻,但仍造成投资人广泛的讨论。观察今天相关类股的股价表现,尽管台积电本身的股价不动如山,但厂务供应链如辛耘、帆宣、家登等,盘中最高一度触及涨停。

 

对于台积电确定前往高雄设厂,腾旭投资投资长程正桦并不讶异,原因是台积电本来在台湾地区就一直有扩产计划,「要说让市场意外的,应该是『落脚高雄』这个地点,但在中台湾土地不够的情况下,其实台积电的选择不多」。

 

而在日本设厂的部分,台积电在第三季法说会上就有简略说明,对给出台积电破千元股价目标价的高盛证券来说,这次的新进度则是提供产能数字、与Sony的股权比例,以及初期预计投资的金额。

 

其中,高盛认定最大的亮点就是资本支出金额。

 

高盛看最大亮点:资本支出再提高
由于先前台积电已经在第三季法说会上叙明,在日本设厂的资本支出并不包含在过去规划的三年千亿美元资本支出范围内,因此这次将在日本投入的70亿美元为额外的资本支出。 值得注意的是,市场上已经开始出现对芯片产能扩大后,半导体产业循环周期将往下走的担忧,台积电在此时逆势投入扩产,要如何维持2~3成的获利年复合成长率呢? 联博对此分析,尽管成熟制程可能遇上循环周期走降且难以再调涨价格的情况,但台积电因为拥有领先的技术,在先进制程还是拥有最大话语权。 其中,部分投资人担心三星的3nm制程将对台积电造成威胁,但联博认为三星的执行力是一大考验,表现相对稳定的台积电4nm制程,可能还是苹果与联发科的首选,甚至还有可能从三星手中抢下高通高阶芯片的订单。 联博因此估算,台积电在2022年的产品平均售价成长幅度,有机会创下历史新高。 联博看好客户转单台积电
除了高通的高阶芯片订单,就连高通的中阶芯片、NVIDIA的图形处理器芯片订单,在2022年都可能从三星手中流失,转而投向台积电6nm与5nm制程的怀抱。 而在竞争对手英特尔的部分,尽管相当积极擘画未来蓝图与投入资本支出,但联博看好英特尔与台积电的合作关系仍紧密,预估2022年将开始准备生产,2023年产能开始拉升,一开始先由5nm制程的中央处理器、图形处理器开始,之后再展开于3nm制程的合作。 总归一句话,尽管强敌英特尔与三星动作频频,但在多数外资眼中,台积电的技术领先与优秀的执行力,仍为公司难以攻破的护城河。
来源:内容来自今周刊


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