晶圆代工龙头台积电公布 2023 年12 月营收报告，合并营收金额约为新台币1,763 亿元，较11 月减少了14.4%，较2022 年同期减少了8.4%。累计，台积电第四季营收来到6,255.29 亿元，整体2023 年营收来到2 兆1,617.36 亿元，较2022 年减少了4.5%。

台积电财务长暨发言人副总经理黄仁昭先前法说会时表示，针对2023 年第四季财测，黄仁昭表示，以美元计价的营收金额约为188 亿至196 亿美元，毛利率51.5%~ 53.5%，营业利益率39.5%~41.5%。若以1 美元兑换新台币32 元汇率基础计算，第四季的营收将落在6,016 亿至6,072 亿元，较第三季成长9%~13%。因此，当前第四季营收出炉，优于原先预期。

近期，市场法人表示，2024 年台积电的定价策略将变得更加灵活，例如在其具有领导地位和客户具有高利润的先进制程节点上试图提高价格。同时，也为达到晶圆产量目标的客户提供跨节点折扣。这代表客户在当前已到达周期底部之际，仍然没有长期规划的能见度，这使得2024 年EPS 几乎不变，而且在目标价19 倍2024 年EPS 的情况下，维持「买入」投资评等，每股新台币700 元的目标价。

2023 年，由于消费电子行业面临未售出库存过剩的问题，台积电调整了资本支出计划。这家芯片制造商表示，夏季需求已经触底，复苏将在 2024 年之前的几个月内开始显现。

尽管超出了分析师的预期和自己的指导，但台积电 202 亿美元的季度营收仍未能实现增长。12 月份销售额比去年同期下降 8.4%，未来一年的前景好坏参半。

包括首席执行官 CC Wei 在内的高管表示，他们预计今年整体业务将增长，并且公司的高性能计算业务受到对 Nvidia 和 Advanced Micro Devices 人工智能芯片的需求的推动。

本周早些时候，芯片制造商三星电子公布 其营业利润连续第六个季度下降，该公司经受住了智能手机和内存业务消费者需求疲软的影响。

尽管如此，半导体行业协会的最新报告显示，芯片销量在 11 月份出现了一年多以来的首次增长，这表明 2024 年的复苏势头正在积聚。

汇丰银行分析师 Ricky Seo 和 Hankil Chang 表示，AI 服务器群和设备上 AI 应用程序的升级可能会推动 IT 更换周期。

“对于美国云服务提供商来说，我们预计资本支出将大幅增长，到 2024 年将增长约 65%。此外，到 2024 年，人工智能服务器的采购可能占其投资总额的 57%，高于 2022 年的 8%，”他们在周三的一份报告中写道。

苹果可以说是台积电最重要的客户，但其最新一代 iPhone 面临着阻力，尤其是在全球最大的移动市场中国。几位分析师因需求疲软的预期而下调了苹果今年的评级，杰富瑞本周表示，iPhone 在中国的销量下滑可能会进一步加剧。

这家美国公司还受到 中国机构和国有企业扩大禁令的打击，这些禁令要求员工将 iPhone 和其他外国设备远离工作场所。

重回台积董事会？张忠谋说不

台积电董事长刘德音决定今年股东会卸任董事长且退出董事会后，外传台积电内部商请台积电创办人张忠谋回锅，在全球芯片战中重任指挥官，带领台积电走出纷乱世局，张忠谋对此表示，「我不会回去」，粉碎他将重回台积电董事会的传言。

此外，台积电荣誉副董事长曾繁城也表明他不会离开董事会，这意谓着6月台积电董事会改组，幅度将收敛。

刘德音卸任台积电董事长的原因外界众说纷纭，不过，刘德音退出董事会后，面对6月的台积电董事会改组，市场已有不少传闻，其中以台积电内部商请张忠谋回锅台积电董事会最为劲爆。

TVBS前董事长张孝威上周末举行个人音乐会，张忠谋及妻子张淑芬、曾繁城、联发科执行长蔡力行、宏碁集团创办人施振荣、行政院前院长陈冲等人出席。不过，获邀出席的刘德音意外缺席，外界原本期待他会在宣布卸任后与张忠谋首度同台，但刘未现身也让外界对他卸任董事长及退出董事会留下更多想像空间。

针对是否回锅台积电董事会，张忠谋受访时直言：「我不会回去。」在张表态后，台积电董事提名委员提出由现任总裁暨总经理魏哲家接任下任董事长将成定局。至于外传将辞去台积电董事职务曾繁城，也表明他不会离开董事会。

随着张忠谋表示不会回董事会、曾繁城表明不会退出董事会后，台积电6月的董事会变动，可能只剩刘德音和独董陈国慈留下的董事职缺，改组幅度将比预期小。

至于谁会递补这两席董事职缺，进入台积电下一届董事会？消息人士分析，台积电人力资源资深副总经理何丽梅深受张忠谋和魏哲家信任，虽然她的专长是财会，原本打算退休的她被魏哲家商请担任主掌欧亚业务，日本投资案也是她极力促成。

此外，何丽梅任台积电资深副总经理暨ESG委员会主席，除了原本董事长的职务即身兼ESG指导委员会主席，若再安排何丽梅进入董事会，也可彰显台积电推动ESG符合国际净零碳排及加入RE100减碳的决心。

值得一提的是，台积电去年12月7日举行供应链管理论坛，当天也举办感恩餐会，魏哲家、何丽梅、主管供应链的台积电资讯技术及资材暨风险管理资深副总林锦坤、日本JASM执行长廖永豪等4人，一起逐桌向与会供应链负责人和代表敬酒，除了感谢供应链协助台积电在日本熊本建厂顺利外，也隐约释放台积电新接班团队悄然浮上台面的讯息。

三星打折价，挖台积电墙角

台积电、三星晶圆代工2纳米制程都规划于2025年量产，相关订单抢单大战提前开打。英国金融时报（FT）引述消息来源报导，高通要把后续高阶手机芯片从台积电转至三星2纳米生产，而且三星大打折扣牌，争取英伟达（NVIDIA）等大厂订单，大挖台积电墙脚。

高通、英伟达等国际大厂都采多元晶圆代工策略，目前仍多仰赖台积电。此前，英伟达财务长柯蕾丝（Colette Kress）甫于参加瑞银全球科技大会时暗示，英伟达不排除委由英特尔代工生产新一代芯片，意味可能打破当下台积电独家代工英伟达AI芯片的状况，如今高通也有意找三星合作2纳米，台积电面临两大客户先进制程订单流失压力。

金融时报引述知情人士报导，台积电已向苹果、英伟达等大客户展示2纳米原型测试成果。也有消息人士指出，三星不仅将推出2纳米原型，还开出折扣价，吸引英伟达在内知名客户的兴趣。

报导指出，高通计划下一代高阶智慧手机芯片采用三星「SF2」（2纳米）制程生产。三星去年全球首家量产3纳米（SF3）芯片的业者，也是第一家转换至环绕式闸极结构（GAA）这种新电晶体架构的业者。

三星表示，「我们已有充分布署，可于2025年SF2量产。由于我们是首家跨入并转型GAA架构的公司，我们希望从SF3进展至SF2会相对流畅」。

不过，知情人士透露，三星最简易3纳米芯片的良率也只有60%，远低于客户预期，且在生产复杂程度相当于苹果A17 Pro 或英伟达图形处理器（GPU）时，良率可能会进一步下降。

台积电则告诉金融时报，重申目前2纳米制程开发进度顺利，将按进度在2025年量产，推出时将是业界在密度和能源效率上最先进的半导体技术。

台积电先前于法说会上指出，观察到2纳米在高速运算和智慧手机相关应用方面获得客户兴趣和参与，与3纳米在同一阶段时不相上下、甚至更高，预期2纳米在2025年推出时，将是业界最先进的半导体技术。台积电规划，2纳米背面电轨方案预定2025下半年推出，2026年量产。

不仅台积电、三星积极朝2纳米与更先进的制程前进，英特尔也积极加入相关战局，金融时报将这场半导体2纳米制程竞赛誉为「形塑5,000亿美元产业的未来」。

英特尔正在其先前订下四年开发五个节点的轨迹上运行，Intel 4制程已量产准备就绪、Intel 3制程规划于今年底推出。英特尔执行长基辛格先前已展示Intel 20A晶圆，预计明年上半年进入准备量产阶段；Intel 18A则规划于2024下半年量产。

来源：半导体产业洞察

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