大基金又出手， 芯片巨头遭减持
4月9日，国家集成电路产业基金减持中芯国际H股，减持均价为26.15港元，涉及4500万股，持股比例由10.19%降至9.62%；4月12日，大基金再度出手，减持中芯国际H股5500万股，减持均价为25.56港元，持股比例由9.62%降至8.93%。
截至4月16日11:30，中芯国际沪深市值为4457.13亿元，港股市值2014.48亿港元。
中芯国际3月底率先披露年报数据，2020年公司实现营收274.71亿元，同比增长24.8%；盈利43.32亿元，同比增长141.52%；实现扣非净利润16.97亿元，成功扭亏为盈，去年同期净亏损5.22亿元。
随着年报的公布，中芯国际成为科创板摘“U”第一股。公司2020年度净利润以及扣除非经常性损益后的净利润均为正，符合“上市时未盈利公司首次实现盈利”的情形，公司A股股****简称将于4月2日取消特别标识，由“中芯国际-U”变更为“中芯国际”。
从前十大股东情况来看，大基金一期退出中芯国际H股，取而代之的是大基金二期，持仓A股市值达到73.61亿元。
（数据截至4月16日午间收盘）
气度高涨，半导体业绩爆发
台积电CEO魏哲家在4月15日的电话会议上预测，全球芯片短缺的问题或将至少持续至今年年底，甚至是2022年。
从2020年下半年开始，“产能紧张”“涨价”充斥着全球半导体产业。2021年1月，本田、大众、福特等汽车厂商宣布芯片供应不足，部分工厂停产，手机、面板等消费电子行业面临核心短缺。
种种因素刺激了国产替代的紧俏，供应链上下游纷纷转向中国寻求产能。据芯师爷不完全统计，截止4月13日，共有15家A股半导体公布了2021年一季度业绩预告，其中，有6家上市公司归母净利润破亿，8家归母净利润达5000万元以上，同比增速大多在100%以上。
资料来源：企业公告；制图：芯师爷
从当前A股半导体业绩大涨来看，国内半导体行业景气度在2021年Q1得到延续。有产业人士表示，今年一季度由于半导体行业处于高景气周期，5G手机换机周期、物联网、汽车电子等多个行业共振带来需求旺盛，在产能紧缺的情况下，各细分赛道的龙头有望进一步提升全球市占率。
由此看来，大基金减持并非因为芯片股业绩或者行业景气度不及预期。
行业爆发，大基金为何却减持
实际上，大基金减持芯片股并非资本市场的新鲜事。1月23日，大基金一口气披露了对晶方科技、兆易创新、安集科技的减持计划，减持比例均不超过2%，其中兆易创新、晶方科技已被减持了部分股****；4月7日，再度宣布对北斗星的1015.46万股减持计划；4月13日，大基金的减持名单上再添一员，对长川科技减持2%。

在各个公司对股东减持计划的公告中，大基金的减持原因被描述为“投资资金安排”、“为实现股东良好回报”、“收回投资成本”等，指向大基金回收资金的规划。

据了解，国家大基金投资计划为15年，分为投资期、回收期、延展期各5年。国家大基金一期于2014年9月成立，按照此前的投资计划，2019至2024年是大基金一期的投资回收期，因此大基金对芯片股的减持、退出动作可能仍将继续。回收也证明了投资任务达到效果。
一期回收，大基金二期已在布局
在减持的同时，大基金二期开启了新一轮投资动作，公开资料显示，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元，略超此前市场预期的2000亿元。期中共有27位股东，包括财政部、国开金融、中国烟草等国家机关部门以及国家级资金，还有地方政府背景资金、央企资金、民企资金等。
据报道，相较于大基金一期全面铺开式的投资，大基金二期则瞄准各领域的细分龙头企业。天眼查显示，大基金二期对外投资了9家半导体相关公司，包括中芯国际、长川智能、艾派克、智芯微、紫光展锐、沛顿存储、中芯京城、中芯南方、睿力集成电路有限公司等。
随着大基金二期全面进入了投资阶段，后续将布局更多半导体企业，国产替代将迎来更多发展机遇。

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